NG体育声明：本篇文章所涉及内容不作为二级市场股票投资建议，请以食品饮料创投、行业研究视角进行阅读。

　　上周，我们发布了《2020国内食品饮料行业年度投资并购事件：既是创业的春天，也是投资的春天》，对2020年国内发生的40多起值得关注的投融资&并购事件进行了回顾、盘点。

　　FoodPlus对食品行业投资并购的关注视角，从来就不仅仅局限于国内，对全球范围内食品行业发生的资本事件进行关注、分析也是我们在创办之初就开始做的一件事情，一直持续到现在。

　　2018年，我们曾发布《全球食品消费品投融资洞察：过去一年资本都投向了什么品类，以及什么类型的初创公司受到青睐？ FoodPlus Insight》，搜集并整理了2017年1月到2018年3月，共15个月全球范围内一级市场上的食品消费品公司投融资数据（涵盖全球食品消费品领域的投融资事件1,254起，涉及投融资金额共计约70.9亿美元），通过对投融资事件的分析、梳理，从而以热门品类、代表性的创业公司和产品等视角去捕捉趋势：哪些品类正处于被资本追捧的风口上？这些热门品类背后都是什么样的食品消费品公司，他们体现和揭示了哪些趋势性的东西？

　　过去3年多时间以来，我们也不断通过FoodPlus·Weekly、FoodPlus·Insights等栏目以及FEII社区，对全球食品行业投资并购进行持续的关注、分析以及输入输出。

　　整体来看，以美国、欧洲为代表的市场在食品消费品行业的投资并购上处于明显更加成熟的阶段，这既体现在更多的相关投融资案例、更高的投融资金额，又体现在更多参与这些投资并购的机构、玩家，不仅巨头和行业大公司频频参与投资、孵化、并购，也不乏一些长期专注食品投资的机构。

　　这种投资并购端的成熟，也在创业端有所传导和体现。整体来看，欧美食品消费品创业在赛道选择、产品塑造、品类创新等多个维度上呈现出更加多元、更加复杂、更加丰富的特点。当然这种整体的“繁盛”和资本-从业者-消费市场的发展程度是密不可分的。

　　作为立足于中国放眼全球的行业研究者和分析者而言，我们无疑在海外投资并购中捕捉到了更多的前瞻性和可能性——新的品类、产品、场景NG SPORT，更多的创新，不少都率先在欧美的投资并购市场中被关注到。而这种创新也以风向标、灵感、benchmark等形式，或多或少影响了国内的食品创业和投资。

　　当然，近年来随着国内食品创业投资产业的不断完善、快速发展，我们也关注到一些原生于中国的食品创新和新品类，但海外优秀的投资并购案例，仍持续不断为我们在行业趋势把握、创新思考、行业格局变化等不同维度提供灵感和洞察。

　　在2020年全年的37期FoodPlus·Weekly中，我们记录&分析了数百起投融资&并购事件，经过FoodPlus研究分析团队的筛选、讨论，我们选取了以下2020年年度值得关注的海外食品投资&并购事件，其中为方便阅读，我们已经将在2020年有多次融资的同一家主体公司进行了资讯整合处理。

　　接下来，我们就以时间披露的时间顺序，来逐一盘点这些2020年海外食品消费品市场值得关注的年度投资并购事件。

　　2020年1月22日，美国知名细胞培养人造肉企业Memphis Meats完成了1.6亿美元的B轮融资，本轮由软银领投，其他投资者还包括Norwest、淡马锡、嘉吉、泰森、亿万富翁Richard Branson、比尔盖茨、Future Ventures、CPT Capital等。Memphis Meats方面当时表示这笔资金将重点用于试验工厂的建设。这笔投资至今保持着全球细胞培养人造肉企业的融资金额之最。

　　值得注意的是，本轮投资者中包括嘉吉与泰森这样的传统肉类巨头。肉类巨头通过投资人造肉创业公司来探索新供应链可能性并且前瞻性地巩固市场地位，人造肉创业公司们则迫切需要肉类巨头的资金、工厂、供应链、渠道等资源，这样的组合在国内外都已经比较常见。比如可替代蛋白公司Perfect Day就与ADM建立了合作关系，植物蛋黄酱以及细胞肉公司Eat Just在全球与多家公司建立合作关系。

　　Memphis Meats于2015年成立于美国旧金山地区，核心技术是用从动物体内提取的干细胞通过发酵技术和细胞培养器来生产肉类产品，目前他们覆盖的动物肉种类有牛肉、鸡肉和鸭肉，产品形态包括整切肉和碎肉。在这轮融资后，Memphis Meats获得的总融资金额来到了1.8亿美元。

　　随着监管和技术都到了一定的窗口期，在2020年，细胞培养替代蛋白与微生物发酵替代蛋白品类的整体投融资状态颇具几年前植物基人造肉爆发前夕的样子。除了Memphis Meats之外，在下面我们还可以看到许多家细胞培养替代蛋白或微生物发酵替代蛋白公司拿到巨额融资的案例。

　　目前在细胞培养人造肉大规模推广前还有两大难题需要解决，一个是大规模生产的成本问题，一个是监管机构的食品安全审核问题。

　　成本方面我们已经看到了喜人的进展。作为在成本端最接近商业化的细胞培养肉公司之一，Memphis Meats成立初期，禽类产品的生产成本为2万美元/kg，2017年这个成本降到了5280美元/kg，2018年这个成本降到了约2200美元/kg，Memphis Meats相关发言人此前表示，到2021年这个成本将降到商用级别。

　　监管方面，在2020年我们也看到了巨大的突破。新加坡政府在2020年年底通过了Eat Just的细胞培养鸡肉的监管审核，这给全球细胞培养肉行业都传递了极大的信心。美国方面，早在2019年Memphis就与其他一些细胞培养肉行业如Eat Just、Fork & Goode、BlueNalu与Finless Foods等成立了一个名为The Alliance for Meat, Poultry & Seafood Innovation（肉类创新联盟）的组织，在市场教育和政府监管推动方面合作。这两年来，他们正在与USDA（美国农业部）、FDA（美国食品药品监督管理局）一起合作，推进细胞培养肉有关监管政策落地，以便将细胞培养肉市场推向市场。

　　如我们在《2020国内食品饮料行业年度投资并购事件：既是创业的春天，也是投资的春天》中介绍到的，2020年中国的细胞培养肉行业也开始生根发芽，而在美国的细胞培养肉的监管政策也落地之时，势必会向中国也传递来极大的能量，极大推动细胞培养肉中国在资本、创业、市场、监管等多方面维度的跃进。

　　替代蛋白/人造肉行业是FoodPlus成立之初就持续重点关注的行业，我们也相信，2021年这个行业会在更多方面做出历史性的突破。

　　在这个历史的节点上，作为行业观察者的我们也想尽我们的一份力努力促进这个市场的成长以及交流，近期我们发布了一份中国人造肉赛道洞察会报告《人造肉在中国究竟有没有未来，以及有什么样的未来？》；紧接着又邀请了6位人造肉行业的重磅嘉宾来参加我们的FEII创投风向标·研讨会，共探2021年中国人造肉市场创业与投资展望。

　　2020年3月11日，百事公司官方宣布已达成一项新的交易协议，计划收购北美知名能量饮料生产商——Rockstar Energy Beverages（以下简称“Rockstar”），交易价格为38.5亿美元。根据相关监管机构的审批流程，交易预计将于2020年上半年完成。这是继2020年2月宣布收购百草味之后的，百事公司在2020年的又一大手笔收购交易（有关收购百草味的事件，之前的Daily文章有详细的解读，可点击本链接回顾）。

　　Rockstar成立于2001年，其生产的饮料专为从运动员到摇滚明星这样“过着积极生活方式的人们”而设计，主打低热量、无糖、有机的概念，同时也生产含有果汁的产品，Rockstar产品在30多个国家和地区的便利店和商店提供20多种口味的产品。

　　在企业成立初期，Rockstar被誉为红牛的最佳的替代品，容量更大且口味更多。2001-2007年，公司收入的平均增速达103%，2007年为4.05亿美元。但在随后的7年当中，公司的增速逐步下降到个位数，2013年的收入为6.7亿美元。根据外媒Caffeineinformer提供的数据，公司目前仍是排名前三的能量饮料品牌，但在北美市场的销售增速已经为负数。

　　在渠道上，公司除了进驻亚马逊、沃尔玛、7-11等大型零售商外，主要是通过与知名CPG企业合作来实现分销。前文已有提及到，Rockstar自2009年以来，在北美市场的分销是由百事公司完成的。在此之前，公司是与可口可乐进行合作，但由于可口可乐公司一直在尝试开发含维生素的功能饮料，这一点令Rockstar的创始人Weiner感到不满，最终在2009年终止了协议。

　　而在英国与苏格兰市场NG SPORT，是通过与AG Barr合作来实现分销。AG Barr是一家总部位于苏格兰的消费品企业，旗下拥有Irn-Bru（苏格兰名族饮料），Rubicon和Strathmore等品牌。它在英国的十个地区雇用了900多名员工，2017年的营业额约2.8亿英镑。

　　百事公司与Rockstar两家企业其实早在2009年已建立合作关系，百事公司为Rockstar在北美进行分销商，而在此之前，百事公司的直接竞争对手可口可乐是Rockstar的分销商。除了Rockstar，百事公司在能量饮料领域的布局，还包括1964年收购的Mountain Dew，目前该品牌旗下还包括了Kickstart（含有果汁的能量饮料）、AMP以及AMP Game Fuel(含有茶氨酸和，是一款为游戏玩家设计的能量饮料，于2019年初上市) 三个子品牌。

　　通过此次收购Rockstar，除了改善现有品牌在能量饮料市场的弱势局面，还能打破公司在能量饮料市场的限制。百事首席财务官Hugh Johnston称，公司与Rockstar的分销合同限制了其在能量饮料方面的创新或与其他公司的合作，如果交易完成，百事将能够与其他能量饮料制造商建立合作关系。

　　综合所述，百事公司此番收购Rockstar，一方面是迎合能量饮料行业的发展趋势；另一方面是为改善自身在该领域的弱势局面，并通过收购来扩大对外合作的可能性。

　　伴随着对Rockstar的收购，百事公司还能重新在能量饮料领域与其他品牌进行分销合作，这为百事公司扩大在该领域的影响力，甚至投资收购其他能量品牌提供的潜在机遇。

　　总体来看，百事的此次收购，不仅收获了一个有竞争力的品牌与产品，并且有机会通过百事公司的赋能帮助Rockstar发挥更大的能量，与此同时还打开了与其他能量饮料合作的窗口。我们认为百事公司（含Rockstar）在短期内实现对红牛、Monster的超越存在一定的难度，但相信是有机会拉近其与二者之间的差距。

　　2020年6月10日，雀巢旗下健康科学公司发布收购Vital Proteins多数股权的意向，根据雀巢官方的描述，Vital Proteins是“美国领先的胶原蛋白品牌”，以及一个提供补充剂、饮料和食品的生活方式和健康平台。

　　收购完成后，Vital Proteins将继续独立运营，同时也将成为雀巢健康科学产品组合中的一部分，并借助雀巢各类资源，以实现产品的持续创新及市场的扩大。

　　Vital Proteins由Kurt Seidensticker于2013年创立，Seidensticker为前NASA工程师，2012年在阅读医学杂志了解到胶原蛋白的功能性后，Seidensticker与其学医的女儿对胶原蛋白进行了更深入的科学研究，从而开启了Vital Proteins的创业之路。有关于胶原蛋白的益处，雀巢在本次收购公告给出相关解释：

　　胶原蛋白是人体内含量最丰富的蛋白质，占人体蛋白质总量的近30％和皮肤蛋白质含量的70％。它是结缔组织的关键组成部分，为皮肤、头发、指甲、骨骼和关节的健康提供支持。人体中的胶原蛋白生成在25岁左右开始下降，因此补充胶原蛋白对健康和长寿是很有必要的。

　　经过7年的发展，Vital Proteins已进入了北美和欧洲共计3.5万个零售门店，覆盖包括Whole Foods、Costco、Target，Walgreens和Kroger等连锁超市、药店或卖场，提供约150个SKU。Vital Proteins的产品以胶原蛋白为基础，提供粉剂、饮料、胶囊和棒类四种产品形态，同时部分产品还会通过增添抹茶、椰子粉来丰富其口味，也会与甘氨酸镁、茶氨酸等其他成分结合，来强化特定的功能性。

　　以代表产品原味的胶原蛋白粉为例，其在公司官网上的售价为15美元/5盎司，其胶原蛋白原料来自于有机牧场的草饲牛，不含麸质、乳制品和添加的糖。

　　专注在健康领域的数据服务公司SPINS发布的报告显示，自2016年以来由于Vital Proteins以及众多竞品公司的推动，胶原胶原蛋白领域实现了一定的发展，而Grand View Research的数据预测，到2025年全球胶原蛋白市场预计将达到66亿美元，年增长率为6.5％。此番雀巢若能成功完成收购，在契合该趋势的同时，也能扩充健康科学公司的业务范围NG SPORT。

　　雀巢健康科学公司成立于2011年，是雀巢集团的全资子公司。其业务聚焦在消费者服务（包括营养品、维生素和非处方药等）和医学营养品（包括特医食品）两大板块，目前已拥有多个维生素、矿物质、补充剂和保健品品牌，包括Atrium Innovations（安纯），Garden of Life（生命花园），Pure Encapsulations（倍宜健康胶囊），以及个性化营养公司品牌Persona等，每个品牌都有各自独特的专长和聚焦领域。该业务线亿人民币）。

　　此次收购Vital Proteins，是雀巢健康科学公司在2020年的第三笔交易，1月27日，雀巢健康科学公司收购艾尔建（Allergan，是一家总部位于爱尔兰都柏林的跨国制药企业）旗下的针对特定疾病及治疗营养需求的产品“Zenpep”；2月5日，雀巢健康科学公司宣布将对总部位于美国加州的生物制药公司Aimmune Therapeutics，进行2亿美元的增资（至今总投资达到4.73亿美元，持股比例为25.6％）。

　　根据NOSH于2020年3月16日发布的消息，美国人造肉明星公司Impossible Foods宣布完成了5亿美元F轮融资，本轮由未来资产Mirae Asset Global Investment、已参与过往多轮投资的Horizons Ventures、淡马锡控股、科斯拉实验室Khosla Labs等投资者跟投，另外还有Jay-Z、网球名将Serena Williams等4位明星个人跟投。Impossible Foods计划将这笔融资用于：1）应对新冠病毒造成的负面影响；2）开发包括香肠和猪肉在内的新产品；3）发力将零售业务扩展到全球国际市场，为业务增长注入活力。

　　截至该轮融资，这家明星公司融资总额已接近13亿美元，我们在2019年5月的一篇Weekly中曾分析过Impossible Foods的上一轮融资。根据Reuters（路透社）相关人士的透露，公司目前估值约30亿美元。

　　在此后的8月份，根据FoodDive消息，Impossible Foods完成2亿美元G轮融资，本轮融资由新晋投资者Coatue领投，淡马锡、未来资产、XN参投。Impossible Foods计划将本轮融资资金用于扩大研发和生产规模；支持零售业务的发展；另外，将开发猪、牛奶、牛排等其他植物性产品，以及相应的商业化 。

　　截至本轮融资结束，公司自2011年成立以来累计完成15亿美元融资，目前公司估值达40亿美元。值得关注的是，新晋投资者Coatue和XN均为美国科技领域的对冲基金，这是否意味着Impossible Foods可能做好公开上市的准备？

　　Impossible Foods成立至今已有8年，公司在2016年推出首款Impossible Burgers人造肉汉堡，主要通过餐饮渠道进行业务拓展。Impossible Foods在进入汉堡王等连锁大众餐饮渠道后，开始进入高速增长阶段，其Impossible Burgers等核心产品目前已经铺设1800家餐饮渠道，并且奥克兰生产工厂的产量提高了三倍。

　　人们提及Impossible Foods，会经常与另一家植物肉明星公司Beyond Meat做对比，Beyond Meat的优势在于商业化进程最快，餐饮渠道和零售渠道齐步走，在Impossible Foods专注布局餐饮渠道时，Beyond Meat已经在纳斯达克上市。而Impossible Foods的优势是在于重视科研技术研发和发展，利用研发基础使之具备持续商业化的能力。

　　去年，Impossible Foods上半年完成7000家餐饮店铺设，而今年在疫情影响和先餐饮后零售的渠道战略背景之下，加快了零售渠道的开发。从7月开始，Impossible Foods的植物性汉堡在2100个沃尔玛超市上架。8月先后进入Publix和Kroger渠道，8月26日最新消息，Impossible Foods通过在The Kroger Co.拥有的近2000家杂货店推出售价6.99美元的Impossible Foods肉饼，产品分别设置8盎司规格和两个预先成型的四分之一磅（4盎司）规格，陈列在Kroger的鲜肉区，同时支持消费者线月Impossible Foods零售渠道仅布局150家，如今它已在全国近10,000家零售终端销售。

　　这次融资用途我们关注到Impossible Foods有意向猪肉、牛奶、牛排等领域进军，而这些市场都不乏长期专注的品牌，比如，植物性猪肉的生产商有Smithfield、Tyson；植物性奶的生产商有达能、Silk和Oatly。在这些市场，作为后来者的Impossible Foods将采用怎样的产品策略以及研发技术是我们觉得有价值的关注点。

　　2020年6月，美国食物科技公司MycoTechnology获得了3900万美元的D轮融资，本轮融资由Greenleaf Foods，SPC，S2G Ventures和Evolution Partners共同领投，包括泰森食品、家乐氏旗下投资平台在内的多家机构继续参投。根据Pitchbook的数据，MycoTechnology一共完成了四轮融资，获得了超过1.2亿美元的资金，合计参与的投资机构达25家。

　　MycoTechnology成立于2013年，是一家致力于从蔬菜植物（现阶段以蘑菇为主）中提取研制功能性成分的创业公司，旨在丰富健康、可持续且高质量食品的供给。

　　MycoTechnology有两款旗舰产品（成分），分别为ClearTaste和PureTaste。根据企业官网和外媒的介绍，ClearTaste是世界上第一款有机苦味阻滞剂和风味澄清剂，该成分能有效地起到保护舌头的作用，暂时阻止苦味被察觉。在一项独立的第三方研究中，ClearTaste被证明可以阻止在舌头上发现的25种苦味受体中的17种。同时，ClearTaste还能在不改变风味的情况下，减少糖和盐的使用。

　　而PureTaste是一种可持续的，兼具功能性、营养以及风味的植物性蛋白质。它是由豌豆和大米蛋白质的专有混合物，通过香菇菌丝（根）发酵而成。

　　众多机构在谈及投资MycoTechnology的原因时，多数表示是看好公司研发方向，以及现有产品的功能价值：ClearTaste可为食品减糖、降盐，能较好满足当下消费者对健康、无负担成分的需求，而PureTaste则是高价值、可持续的植物蛋白，能实现对动物蛋白的替代。

　　根据Businessnews的消息，2020年4月1日，雀巢旗下普瑞纳已完成对英国高端宠物食品品牌Lilys Kitchen的收购，此后Lilys Kitchen仍将继续作为一个独立运作的企业在英国运营，而有关交易的其他细节暂未公布。在本次被雀巢普瑞纳收购之前，Lilys Kitchen曾在2015年8月获得美国私募股权公司L Catterton的投资。

　　Lilys Kitchen诞生于2008年，由Henrietta Morrison在英国伦敦创立，公司的产品涵盖了猫狗的干粮、湿粮，Lilys Kitchen旨在通过天然有机、无谷物且营养均衡的成分和新鲜蔬菜为宠物提供更为健康的饮食。值得一提的是，Lilys Kitchen是世界上第一家为猫狗提供饮食服务的餐厅。

　　目前，Lilys Kitchen其业务已覆盖了全球30个国家/地区的6000家宠物商店，近日还扩展到了中东和亚洲市场，深受各地年轻宠物主的喜爱。

　　对于该笔收购，雀巢普瑞纳宠物护理EMENA首席执行官Bernard Meunier表示“Lilys Kitchen的产品线完美地补充了Purina现有的品牌组合”。与此同时，我们认为Lilys Kitchen的加入还为普瑞纳带来以下两方面的价值。

　　一方面，Lilys Kitchen能为普瑞纳扩大在快速增长细分领域的市场份额。Lilys Kitchen所在天然有机宠物食品是近年来宠物食品增长迅速的细分市场，根据研究机构Technavio的数据，2017-2021年期间，全球有机宠物食品市场将以9.08％的复合年增长率增长，而过去10年全球宠物食品市场的平均年增长率为5.5%。

　　另一方面，Lilys Kitchen能提高普瑞纳在英国这一全球主流宠物市场的影响力。Bernard Meunier在接受路透社的采访时提到，在英国，普瑞纳在高端市场的影响力较为有限。但英国却是仅此于美国全球第二大的宠物食品消费市场。此番收购Lilys Kitchen能一定程度上提升雀巢普瑞纳在英国市场的影响力。

　　这也是近来年雀巢为数不多的在宠物领域的并购交易，此前为了推动宠物食品的创新投资了个性化宠物食品订阅品牌从整个全球市场来看，目前鲜粮正在掀起一股新的浪潮，尤其是基于个性化订阅的鲜粮，不排除雀巢未来为了增强宠物食品的品牌组合，继续收购。

　　根据FoodDive的信息，2020年7月美国“无动物源”乳制品公司Perfect Day获得了1.6亿美元的C轮追加投资，由加拿大退休金计划投资委员会领投，该笔投资使得C轮总融资达到3亿美元。更早之前的2019年12月，Perfect Day曾获得了由淡马锡领投的1.4亿美元的C轮投资。

　　Perfect Day是近年来得到非常多关注的食品科技公司，主要使用生物工程酵母来生产牛奶蛋白，这是一种将牛的DNA添加到酵母细胞中实现的生产工艺，培养过程在实验室进行，最后将合成后的酵母细胞与脂肪酸以及水混合后来生产牛奶。

　　近年来健康饮食、环境保护与动物福祉的概念在食品饮料行业中蔚然成风，而今年的疫情又进一步放大了这个趋势。根据Kearney今年的数据，有11%的消费者表示他们现在的购买决策基础转移到了产品是否“环境友好”上，83%的消费者表示“环境友好”标签会被纳入购买决策中。根据WWF的数据，目前世界上约有2.7亿只奶牛，这些每年都产生极大量的温室气体。

　　Perfect Day基于发酵的牛奶蛋白完美踩中了上述概念趋势，并且与已然“遍地走”的植物基奶形成了差异化——植物蛋白的吸收率低于动物蛋白，这是植物蛋白难以消除的劣势。而加拿大退休金计划投资委员会的投资又为Perfect Day的“环境保护”做了有力的背书，Perfect Day是他们“气候变化投资组合”的第一笔投资。

　　在融资前的过去几个月中，Perfect Day在产能上进行了翻倍，并大幅了降低了生产成本；与冰淇淋品牌Smitten联合推出了一款冰淇淋产品；此外，他们生产的人造乳清蛋白还获得了美国食品药品监督管理局（FDA）的安全性指标（GRAS）认证。这些突破吸引了新老股东的追加投资，而2B的场景无疑也为Perfect Day带来了一定的商业化想象空间。

　　作为采用微生物发酵工艺的可替代蛋白公司，Perfect Day是这一领域的先行者，目前已经推出了相应的产品，采用ToB的方式进入市场，在产品供应链端与ADM公司合作，已经有多家冰淇淋企业采用Perfect Day生产的可替代乳产品作为原料，并且冰淇淋产品已经正式推向市场。

　　随着Perfect Day的生产能力持续提升、成本持续降低、原料应用更加广泛且多元，对于Perfect Day的未来则是一家新兴的可替代乳公司，重塑现有乳制品的供应链。

　　据不愿透露名字的相关人士表示，此次出售的股权约占该公司10%的股份，即Oatly本轮投后估值约达20亿美元。

　　根据CrunchBase的统计，Oatly在2018年开始陆续完成3轮融资。上一轮融资在2019年10月底，融资额为4140万美金。而《华尔街日报》报道称Oatly此次融资很有可能是为IPO或是收购做准备。

　　根据BBC报道，这笔融资将用于Oatly继续扩大当前主要市场——欧洲，美国和亚洲。目前Oatly的产品已经进入全球20个国家超过50,000个零售网点。

　　目前，以燕麦奶起家的Oatly也在不断拓展产品形态和场景。当前的产品线包括核心的OATDRINK（燕麦饮料），适应户外等on-the-go场景的小包装产品线，酸奶产品线OATGURT，适用于烹饪场景的COOKING产品线（包含燕麦基的植物基奶油、涂抹酱等），以及燕麦基础的植物酸奶产品线。

　　Oatly适用于烹饪场景的COOKING产品线，信息来源：Oatly官网

　　可以看出，Oatly基本上围绕传统乳品的主要类目在不断进行产品拓展，试图通过逐渐建立起来的燕麦代乳概念去覆盖传统牛奶、酸奶、冰淇淋等品类的市场和场景。

　　2019年，Oatly实现了2亿美元的销售收入，并连续三年实现三位数的年增长率。公司还宣称计划在2021年实现4亿美元营收。

　　Oatly是一家成立于1990年的公司，其业务的飞速发展以及受到全球范围内的关注则更多是过去几年的事情。这和席卷全球的植物基趋势、尤其是植物替代蛋白趋势密不可分。在这一趋势下，燕麦奶也逐渐发展成一个明星品类。

　　在燕麦奶乃至整个植物基代乳市场中，Oatly也是一家在品牌价值主张、供应链&渠道基本面、营销打法&消费者互动等层面都具有一定特色并建立了自己优势的公司。在进一步完善其业务基本面、进行市场拓张的基础上，我们也期待看到植物基代乳领域能出现一家Beyond Meat。

　　了解更多关于Oatly的策略、思考，尤其是这个品牌过去在中国市场的打法和发展，可以阅读《Oatly中国区品牌总监Herbert访谈：为什么燕麦奶火起来了？ FoodPlus Interview》。

　　Vive Organic成立于2015年，产品为各种功能的浓缩功能饮料（shots）。其中除了主打的免疫力提升功能外，还包括抗氧化、能量提升等功能点。

　　浓缩功能饮料是美国市场比较普遍的一种功能性食品。其中浓缩能量饮料的头部品牌5 Hour Energy 2018年在美国市场的销售额就已经接近10亿美金，这是一款非常典型的主打运动场景的能量饮料。产品除了主打简单快速补充能量外，还利用不添加糖、低卡低碳、富含各种微量元素对产品的健康特性进行了强化。能量饮料巨头红牛2018年在美国的销量是28.9亿美金，5 Hour Energy已经达到红牛规模的1/3。

　　此外，从品类发展的角度来看，今年内不少传统饮料品类基于浓缩饮料开发的产品创新包含着功能性场景的思考，“浓缩化”也是在“功能化”。也表明浓缩功能饮料正在推动功能性饮料的品类边界拓展。

　　我们在2019年关注Vive Organic时就注意到这个增长比较强劲的创业品牌。当时品牌的产品已经进入包括Whole Foods在内的全美1,400多个终端，其营收增长十分惊人，据公司透露，2016-2017年营收增长8倍，2017-2018年营收增长了5倍。

　　产品角度，Vive Organic强调无糖添加、植物基、有机、非转基因等特点，加上一些超级食物要素的运用，无论是产品功能点，还是呈现手段、标签，都在当前浓缩功能饮料市场有一定差异化。

　　整体来看，浓缩功能饮料是对传统功能饮料这个大市场的一个延伸，但其本身在产品形态、品类便捷、功能价值的突破又使得这个品类具有更多潜力和想象空间，在这样的赛道中，通过持续的产品创新、全面扎实且有差异化的打法，有机会塑造高速成长的创新品牌。

　　Hint由创始人Kara Goldin于2005年成立，主打天然无糖无添加的风味水产品，倡导健康的生活方式。目前Hint共有4个产品线，包括无气泡风味水、气泡风味水、能量水及专为儿童设计的风味水，sku多达31个。其中，无气泡风味水拥有包括菠萝、桃子、樱桃等18种丰富口味。而从17年开始，Hint还进一步丰富了其产品矩阵，拓展了包括除臭剂、防晒霜、口罩等食品饮料之外的新品类。

　　2015年至今Hint的总营收已经达到1.5亿美元，而过去一年里Hint增长飞速，年营收同比增长了80%。目前已经覆盖了全美3万多个线下零售终端，包括美国大型连锁零售商Target、Costco、Walmart和Aldi。

　　Solar Foods的核心技术是只采用电、二氧化碳与水就能生产蛋白质，他们将这种蛋白命名为Solein。Solar Foods不是唯一利用这种“空气基”蛋白生产技术的公司，美国伯克利也有一家叫Air Protein的公司在研发迭代这项技术。

　　目前这些“空气基”蛋白公司均采用微生物发酵的方式，以空气为原材料生产蛋白质。这项技术不像动物与植物的培养那样需要严苛的土壤与气候条件，不占用土地（相对来说），是比植物基更可持续的蛋白生产方式，如果能够在保证蛋白里氨基酸丰富度的前提下实现商业化与规模化，对食物的可持续发展将有极大的意义。

　　这笔融资是该公司宣布扩大经营规模，向美国市场扩张时获得的，创始人兼CEO Muchnick在融资后透露，公司在2020年已经获得的销量是2019年同期的6倍。Muchnick此前创立了销售植物性调味品和植物性蛋黄酱的公司Eggless ，NotCo是其第二次创业。

　　NotCo目前主要提供产品是植物基蛋黄酱，在智利上市8个月之后迅速获得了10%的市场份额，排到了市场前三（智利是全球第三大蛋黄酱市场，前两名是Kraft和Hellmanns）。随后于2019年推出了植物牛奶、激凌，以及与汉堡王合作植物肉产品。今年还与Papa Johns（美国第四大披萨连锁品牌）在肉类替代性产品上合作，并计划在智利Papa Johns的100多家餐厅推出。

　　最初NotCo将自己定义为一家食品科技公司，而不是品牌公司。它的另外两名创始人Pichara和Zamora开发了一款机器学习软件「Giuseppe」，原计划将该技术应用于食品公司产品研发的合作当中。「Giuseppe」能寻找不同动物和植物蛋白分子之间的联系，找到复制出传统食物风味、质地和颜色的特殊植物性配方。这其中涉及到7种不同的工作部分，有描绘食物和配料的分子数据，食物和配料的光谱成像，还有口味测试人员收集的一系列数据，比如口感、质地、回味、酸度等等。Muchnick宣称目前在7个数据库中已存储了7000种植物氨基乙酸结构的图谱。

　　NOT MAYO蛋黄酱，产品实物、包装、营养成分表，图片来源：Businesswire、NotCo官网，制图：FoodPlus研究分析团队

　　NotCo的核心技术其本质是利用机器学习技术（人工智能），提升产品研发的效率。而三位创始人将其运用于植物替代传统肉食领域，其创造的价值在于食品的可持续化。我们注意到，在今年3月31日，NotCo对其商业模式进行了调整，关闭了位于智利圣地亚哥的蛋黄酱生产工厂，并将所有的生产外包，而自己则专注在产品研发和销售环节。

　　但从其技术特性来看，这种通过“人工智能+合成生物学”所生产的产品，对于消费者来说是一个更大的“黑盒”，从理论上来说，这种特性会加大消费者对品牌的依赖。当然如果NotCo专注于产品研发，则无可厚非。但是做为食品品牌，在成长期涉及过多的产品品类，以及剥离工厂，是否是更好的商业模式值得我们观察。再进一步从产品定位的角度思考，这种通过植物性配方合成的产品，在消费者的心智中它还是“蛋黄酱”，“酸奶”或是“冰激凌”么？从理论上来说，这种技术可以合成出各种他想要的风味、质地的食物，这些被创造出来的食物，应该属于什么品类？叫什么名字呢？

　　即便拥有这么疑问，也阻挡不了植物基市场的快速发展。NotCo的产品已经进入智利、阿根廷、巴西、墨西哥和美国等五个国家的市场。而且肉类食品需求持续扩大，以及因动物饲养而产生的环境负担，是摆在人类发展面前比较确定的问题。这其实留给我们一个值得思考的问题，人类急需提升食物生产的效率，而“人工智能+合成生物学”是解开人类对“更好食物”无限追求的密匙么？

　　2020年9月25日，荷兰细胞肉公司Mosa Meat宣布完成5500万美元B轮融资，本轮融资由Blue Horizon Ventures领投，这是一家专注于投资食品科技公司，促进向更可持续的食品发展的风险投资基金，同时基金的合伙人Regina Hecker博士将加入Mosa Meat的董事会。

　　该笔融资的用途之一是扩大团队，这是Mosa Meat的当务之急。如今，这家公司雇佣了50名员工，并计划将规模扩大一倍以上。该公司的运营总监Sarah Lucas表示：“我们将寻找科学家、工程师、生产操作人员，并沿着这条路线进一步发展，我们将建立一个销售团队。”

　　除了扩充团队之外，资金的另一个用途将用于开发工业生产线。据报道，第一个试点生产厂将于2021年开始运营。与此同时，2022年，第一条工业生产线年前启用第一家大规模生产工厂。“据预测，一条工业生产线经过充分优化后，年产量将达到200吨左右”Sarah Lucas说。

　　Mosa Meat方面表示，本轮融资将用于扩大其现有在荷兰马斯特里赫特的试点生产设施，开发工业规模生产线，扩大团队，并加强细胞培养牛肉的市场教育。

　　在目前世界上超过50家细胞培养人造肉公司中，Mosa Meat宣称他们是最早的研发出细胞培养肉产品的一家。早在2013年，Mosa Meat就在Maastricht University的实验室生产出了世界上第一个从牛细胞直接培养出的人造牛肉饼，这项研究耗费250,000欧元，成本可谓不菲。而根据Mosa Meat今年夏天公布的数据，现在这个成本缩减了88倍，但是距离大规模商用还是道路漫长。

　　2020年10月，根据Foodbusinessnews的消息，功能性瓶装水品牌Oxigen完成了1500万美元的B轮融资，本轮的投资人包括著名乡村音乐歌手Brett Eldredge、NBA克利夫兰骑士队球星Kevin Love等。而在不久之前的八月份，NBA金州勇士队球星Stephen Curry也成为Oxigen的投资人，并担任董事会顾问一职。

　　Oxigen成立于2014年，由Blair Bentham创立。自六年前成立以来，该公司已增长300％至400％。目前，Oxigen已在美国市场进入了大约47,000家线下终端渠道，其中包括CVS、Kroger等大型零售商。根据创始人兼CEO Blair Bentham的阐述，本轮筹集的资金将主要用于营销、广告支出以及扩大产品在美国的发行量。

　　Oxigen的核心产品为一款具有功能性的瓶装水，其主要特征是通过添加电解质来平衡了水的酸碱度，同时注入更多的氧气，来增加对身体的益处，提升身体的恢复能力。根据Oxigen官网的介绍，Oxigen水富含5倍于普通瓶装水氧气的量以及175mg的电解质，pH值可达到7.2-7.4，属于弱碱性。除此之外，Oxigen还强调所用的包装瓶为100%可再生材料。

　　与之相似是，农夫山泉在其官网上也对水的酸碱度的价值进行了阐述，进而突出农夫山泉弱碱性水的优势：

　　水的酸碱度是由水中溶解的矿物质决定的。天然的水里往往含有钾、钙、钠、镁、偏硅酸等多种矿物质，多呈弱碱性。而不含这些矿物质的水往往呈酸性。因此，通过测试水的pH可以直观判断水中是否含有天然矿物质。

　　随着国内外主流市场，瓶装水业务格局相对稳定，未来功能性与高端化，可能会成为行业增长的重要推动因素。根据Technavio分析师预测 ，2018年至2022年，全球功能性水市场的年增长率将接近9％。除此之外，国内外食品消费品领域的巨头公司，也在近些年逐步优化瓶装水业务的结构以及产品创业来实现增长。例如2019年12月，雀巢宣布将推出「NestléPure Life Plus」，将首次推出含镁、锌和钾三种矿物质元素的功能性水。在2020年8月，雀巢则剥离了中国市场“雀巢优活”和本地品牌“大山”等中低端产品线，从而专注高端水市场。而百事公司百事可乐则在近期推出了「Driftwell」，是一款旨在对抗压力和诱导放松的功能水。

　　2020年10月，澳大利亚的植物肉品牌v2food完成了7700万美元B轮融资，估值2.3亿美元，投资者包括淡马锡、ABC World Asia、Altitude Partners、Novel Investments等，值得注意的是，本轮投资者中还包括了中国食品生产和分销商上海伊禾农产品。

　　在更早之前的2019年11月，v2food完成了3500万美元的A轮融资，投资者中包括红杉中国。

　　目前v2food有两条产品线——肉碎与汉堡肉饼。渠道方面，餐饮和零售两种渠道v2food都有铺陈。餐饮渠道包括股东旗下的澳大利亚快餐连锁巨头Hungry Jack、新西兰汉堡王等。v2food在600多家零售渠道门店上架，其中包括大利亚最大的连锁超市Woolworths 。

　　在这轮投资中，伊禾农品发布公告称，拟参与投资金额为349,792.29美元，占v2food本轮融资完成后的0.15%股权，并计划于今年将v2food的产品引入中国市场，前期销售对象为餐饮企业，并参考澳大利亚商超零售模式尝试在中国市场的商超网络进行销售拓展。

　　作为又一家人造肉跨国公司进入到中国市场，也意味着目前市场规模有限的植物肉市场将进一步加剧竞争环境，另一方面来看也有利于中国植物肉市场的普及与迅速发展。

　　雀巢在2020年10月30日宣布已经与美国鲜食配送公Freshly司签订协议，将以9.5亿美元收购Freshly，此外如果之后Freshly继续有优秀的发展，雀巢还将额外再支付5.5亿美元。

　　Freshly成立于2012年，2015年业务正式推向市场，主打由厨师烹饪加热即食的优质营养餐食，通过线上订阅的方式在全美配送。在此次与雀巢达成收购之前，Freshly一共完成了5轮融资，其中雀巢参与了Freshly在2017年的C轮融资，雀巢在这一轮投资后占16%的股份，当时雀巢对外宣称是评估和测试新兴市场的战略举措。

　　在Freshly经过了3年多发展之后，雀巢全资进行收购，这也代表着Freshly的业务与模式已经在美国市场得到验证。根据雀巢新闻稿的信息显示，目前Freshly每周向美国48个州的用户配送超过100万份餐食，预计在2020年将实现4.3亿美元，如果雀巢最终以15亿美元的价格收购，差不多是3.5倍PS。

　　和美国一家已经上市的食品配送公司Blue Apron不同，Freshly提供的熟食，不许烹饪加热即食，而Blue Apron提供的生鲜半成品，需要再经过简单的烹饪。疫情在全球的发展，加速了家庭食品消费市场，冷冻食品以及汤类产品受到了很好的推动，而Freshly提供配送服务以及便捷的餐食解决方案，也会在疫情的影响下得到有利的发展。

　　回到雀巢业务本身，作为一家多元化的食品巨头公司，在多个领域都有非常好的布局，比如咖啡、婴幼儿食品、饮用水、乳制品、宠物食品、餐食、调味品、营养保健品和特医食品等，其中餐食类以冷冻食品为主，这块业务也是在这里想着重强调的。

　　我们之前曾撰写过Insight文章来系统分析餐饮的预包装食品化，其中就提到了家庭餐食这个重要的消费场景，当时文章里提到雀巢在美国冷冻食品的市场份额是第一，按零售额计算有74亿美元。而雀巢在美国市场一共拥有近10个冷冻冷藏食品品牌，其中4个冷冻披萨品牌、5个主菜餐食类品牌、2个特色冷冻食品品牌。

　　雀巢此次收购Freshly也可以视为在冷冻冷藏食品业务类别加大投资，此外雀巢还在植物基人造肉产品加大投入，近期还成立专门的植物基研发加速器，Freshly是一个DTC的销售网络，雀巢在多个食品类别的布局可以彼此协同，同时也可以共用研发资源来更加灵活的推出市场所需要的产品。

　　目前Freshly采取的是预先订阅制，所有产品均为冷藏产品，保质期为4-5天，每周可以选择的菜谱有30多种，随着被雀巢并购，不排除Freshly会进入到其他类型的渠道中，利用雀巢现有的供应链和渠道资源开拓业务类型。

　　目前全球市场因为疫情的关系，家庭餐食市场受到市场重视，其中便利性的解决方案会逐渐成为家庭餐食市场的重要选择，我们称之为餐饮的预包装食品化，这种趋势会影响未来餐饮以及预包装食品的市场格局，我们也会持续关注这一领域。

　　Meati Foods利用真菌的菌丝为核心成分制作植物肉产品，由菌丝体和少数其他全天然成分制成，这种完整的蛋白质来源经过轻加工，不含麸质、豆类等常见的过敏原。

　　目前公司主要产品是基于发酵工艺制成的人造鸡肉，基于真菌发酵而成的「Chickn」鸡肉系列产品，含6g纤维，核黄素，烟酸，叶酸，维生素B12和其他维生素和矿物质。

　　这款产品在官网可申请体验试吃，先前Meati已经获得了消费者尝试后的反馈，消费者评价其产品耐嚼，有韧劲，愿意与Impossible Foods的产品交替购买。Meati Foods预计在2021年大规模生产。

　　Natures Fynd是一家美国的食品科技公司，由Thomas Jonas于2016年创办，公司核心团队来自于NASA（美国国家航空和宇宙航行局）曾领导的黄石国家公园微生物研究组，总部位于芝加哥，在Bozeman和蒙大拿州均设有研发中心。近期Natures Fynd还在团队中新增了来自ADM、嘉吉等公司的几名资深员工。

　　Natures Fynd团队致力于研发多种用途的人造蛋白等可持续生物食品，旨在为气候变化压力下持续增长的人口提供环境友好食物，实现人与自然的可持续发展。已经获得来自NASA、美国国家科学基金会、美国国家公园管理局、美国环境保护署(EPA)、 美国农业部 (USDA)、 蒙大拿州及该州的州立大学的资金和物资支持。

　　Natures Fynd利用在黄石公园火山地热泉中发现的一种微生物（名为Fusarium strain yellowstonensis）研发生产人造蛋白，基于现有的突破性发酵技术，Natures Fynd研发出了名为Fy™的人造蛋白，富含9种必备氨基酸，以及丰富的维生素、矿物质和膳食纤维，可用于人造肉、人造奶制品及蛋白粉、蛋白饮品的加工生产。

　　本轮融资也将助力Natures Fynd加快蛋白研发进程，公司计划将于2021年正式将产品投放市场。

　　Little Spoon于2017年4月成立于纽约，创始人为三位妈妈及一位拥有食品消费品行业丰富产品管理经验的资深人士。该公司主打婴幼儿有机食品，且采用配送上门的方式销售，通过官网注册并参加测验之后，可以看到推荐的食谱，这些食谱均由有机新鲜食物制成，目前有50多种菜单，一共由80多种食材组成，成立至今3年来产品总销量已经达600多万份。

　　Little Spoon拥有自己的婴儿食品生产设备，对于供应链的把控能力非常强。另外在产品端，Little Spoon的产品组合非常丰富，包括有机果蔬泥等辅食类产品及益生菌、维生素等营养补充剂，尤其值得注意的是Little Spoon已经推出了儿童餐产品系列。

　　对于健康需求日益增长的美国市场而言，Little Spoon很好的满足了市场需求，为年轻的父母提供健康营养、安全有机的婴幼儿食品以及儿童食品等。

　　在Little Spoon发展中还建立起一个育儿平台内容社区Is This Normal，这成为Little Spoon品牌建设非常核心的一环，从产品、服务、供应链建设以及内容社区等维度，目前Little Spoon已经建立起一个很好的增长与发展平台，这对于其长期发展至关重要。©FoodPlus

　　以上是我们对2020年度海外食品消费品市场值得关注的投资并购事件的复盘。

　　可以看到，海外食品领域的资本市场，一如既往对食品科技公司和具有较强技术价值的创业公司十分青睐，过去一年我们不仅看到细胞培养人造肉领域的大额融资，也见证了围绕替代蛋白大领域的创业公司的融资；当然，巨头也仍然是海外食品投资并购的重要参与者，雀巢、百事等跨国巨头仍然在积极布局；此外，一些在细分领域优秀的创业品牌仍然在不断成长，吸引力了不少资本的青睐，其中功能饮料、植物基饮品、婴幼儿食品等领域值得持续关注。